الغريب الأسهم تقسيم الخيارات

ماذا يحدث للخيارات أثناء انشقاقات الأسهم.
ماذا يحدث للخيارات أثناء انشقاقات الأسهم - مقدمة.
"ماذا يحدث للخيارات خلال تقسيمات الأسهم؟" هذا ربما يكون واحدا من الأسئلة الأولى المبتدئين الخيار التجار نسأل بعد فترة وجيزة من تداول الخيار الحقيقي. هذا هو سؤال مهم للغاية للرد كما انقسامات الأسهم يحدث في كثير من الأحيان ولا يعرفون ما يحدث يلقي بالتأكيد كل تاجر الخيارات الهواة في حالة من الفوضى والارتباك، مما يؤدي إلى جميع الإجراءات الخاطئة.
ماذا يحدث للخيارات خلال انقسامات الأسهم - ما هو انقسام الأسهم؟
يحدث انقسام الأسهم عندما تقوم شركة "بتقسيم" أسهمها إلى أجزاء أصغر مع الحفاظ على رأس المال الإجمالي. يمكن أن تنقسم الشركة التي يبلغ عدد أسهمها 10 آلاف سهم إلى 50 دولارا إلى 20 ألف سهم بقيمة 25 دولارا. هذا هو ما نسميه عادة 2 ل 1 الانقسام والتي هي الشكل الأكثر شيوعا من الأسهم الانقسام. إذا كنت تملك أسهم 100 سهم من تلك الشركة في 50 $ قبل الانقسام، سوف ينتهي بك الأمر مع 200 سهم من 25 $ بعد 2 ل 1 الانقسام. ولكن ماذا يحدث عندما كنت عقد الخيارات بدلا من ذلك؟
ماذا يحدث للخيارات أثناء تقسيم الأسهم؟
عندما تنقسم الأسهم، أوك أو شركة خيارات المقاصة، تلقائيا بضبط الخيارات الخاصة بك عقد من خلال وسيط التداول الخيار لتعكس نسبة الانقسام بحيث كنت أيضا سوف ينتهي مع قيمة صافي الموقف الذي يعادل قبل الانقسام. إذا كنت تملك 1 عقد من 50 $ سعر المكالمة خيارات المكالمة على الشركة المذكورة أعلاه بقيمة 2 $ لكل عقد في يوم من 2 ل 1 الانقسام، سوف ينتهي بك الأمر مع 2 عقود من 25 $ سعر المكالمة خيارات الضربة بقيمة 1 $ لكل عقد. دعونا ننظر إلى الأثر الصافي للانقسام:
هذا هو أيضا نفس المعاملة إذا كنت تملك خيارات الأسهم الموظف. تعرف الخيارات التي خضعت لهذه التعديلات باسم "الخيارات المعدلة".
ماذا يحدث للخيارات أثناء انشقاقات الأسهم - العيب.
في حين أن هذا التعديل لخيارات الأسهم الخاصة بك قد يبدو وكأنه صفقة عادلة، فإنه لا تغيير بعض الأشياء. أولا وقبل كل شيء، فإنه يزيد من عدد عقود الخيارات التي كنت عقد، والتي قد أو لا تتفق مع خطة التداول الخيار الخاص بك. لمزيد من الخيارات عقود كنت عقد، وارتفاع خسارة الدولار الحقيقي على المدى القصير يجب أن تأخذ الأسهم خندق. دعونا نفترض أن أسهم الشركة تنخفض من 25 $ إلى 24 $ مباشرة بعد تقسيم الأسهم.

الموضوع: المشتقات - الأسهم الخيار الانشقاقات.
لاست-ريفيسد: 20 سيب 2005.
ساهم: الفن كامليت (أرتكامليت في أول)
عندما ينقسم الأسهم، والدعوة ووضع الخيارات يتم تعديلها وفقا لذلك. وفي كل حالة تقريبا، قامت شركة مقاصة الخيارات (أوك) بتوفير قواعد وإجراءات بحيث يتم "جعل الخيارات الكاملة للمستثمرين" عند تقسيم الأسهم. وهذا أمر منطقي حيث أن أوك ترغب في الحفاظ على سوق مستقرة نسبيا ويمكن الاعتماد عليها في الخيارات، وليس السوق التي ترك أصحاب الخيارات عقد الحقيبة في كل مرة أن تقرر الشركة لتقسيم، تدور أجزاء من نفسها، أو الذهاب الخاص.
بشكل عام، تسمى أرباح الأسهم التي تزيد عن 10٪ تجزئة الأسهم وتؤدي إلى انقسامات أو تعديلات في الخيارات. على سبيل المثال، فإن توزيعات الأسهم بنسبة 100٪ هي نفس توزيع 2-فور-1. أرباح الأسهم بنسبة 10٪ أو أقل لا تؤدي إلى أي تعديلات الخيارات. ولكي نكون واضحين حول التدوين المستخدم هنا، فإن تقسيم 2: 1 أو 2 لكل 1 يعني لكل سهم واحد قبل الانقسام، بعد انقسام الحائز لديه 2. وبالمثل، فإن تقسيم العكسي من 1 لمدة 4 أو 1 : 4 يعني لكل 4 أسهم قبل تقسيم، حامل لديه 1 فقط بعد الانقسام.
قد يتضمن تقسيم الأسهم تقسيم بسيط، لا يتجزأ مثل 2: 1 أو 3: 1، فإنه قد ينطوي على تقسيم أكثر تعقيدا قليلا (غير متكامل) مثل 3: 2، أو قد يكون انقسام العكسي مثل 1: 4. عندما يكون الانقسام لا يتجزأ، وينقسم الخيار بنفس الطريقة، وبالمثل سعر الإضراب. جميع الانشقاقات الأخرى عادة ما تؤدي إلى "تعديل" للخيار.
الفرق بين الانقسام والخيار المعدل، يعتمد على ما إذا كان السهم ينقسم عدد لا يتجزأ من المرات - ويقول 2 ل 1، وفي هذه الحالة تحصل على ضعف عدد من هذه الخيارات لنصف سعر الإضراب. ولكن إذا تم تقسيم شركة شيز 3 ل 2، سيتم تعديل شيز 60S بحيث تغطي 150 سهم في 40.
من المفيد قراءة المقال في هذه الأسئلة المتداولة حول انقسامات الأسهم، مما يفسر أن صاحب السجل في نهاية العمل من تاريخ التسجيل سيحصل على أسهم الانقسام، و - و أن أي شخص يشتري بسعر ما قبل الانقسام بين ذلك الوقت و الانقسام الفعلي يشتري أو يبيع الأسهم مع "فاتورة المستحقة" المرفقة.
الآن ماذا عن المتداول الخيارات خلال هذه الفترة؟ يجب عليه أن يكون حذرا قليلا، ومعرفة ما إذا كان هو شراء الخيارات على ما قبل الانقسام أو ما بعد تقسيم النسخة. يتم تغيير رمز الخيارات فورا بمجرد الإعلان عن الانقسام. التاجر الخيارات وسيط الخيارات تحتاج إلى أن تكون على بينة من القديم والرمز الجديد للخيار، ومعرفة ما هم على وشك التجارة. في كل حالة تقريبا رأيت من أي وقت مضى، عند النظر في سعر الخيار فمن الواضح جدا إذا كنت تبحث في خيارات للأسهم ما قبل أو بعد تقسيم.
الآن حان الوقت لبعض الأمثلة.
شيز مارس 60 انشقاقات الدعوة حتى حامل يحمل الآن 2 30 مارس المكالمات. مثال: شيز سبليتس 3: 2.
يتم تعديل المكالمة شيز 60 مارس بحيث حامل يحمل الآن واحد مارس 40 $ دعوة تغطي 150 سهم من شيز. (يتم تعديل رمز المكالمة أيضا.) مثال: يعلن أبك تقسيم عكسي 1: 5.
يتم تعديل دعوة أبك 10 مارس حتى حامل يحمل الآن واحد أبك 50 مارس دعوة تغطي 20 سهم. مثال: تعلن الشركة عن أرباح أسهم بنسبة 5٪.
وكما ذكر أعلاه، فإن أرباح الأسهم الصغيرة لا تؤدي إلى أي تعديلات في الخيارات.
يتم التعامل مع الفوائد العرضية وعمليات الشراء على نحو مماثل:
على سبيل المثال: يدور وسي بنسبة 1 من قسر لكل حصة من وسي.
بعد التداول مباشرة، يتداول وسي الجديد مقابل 60 و قسر يتداول مقابل 40 دولار. يتم تعديل المكالمة القديمة وكي 100 مارس حتى يحمل حامل الآن مكالمة واحدة ل 100 ش وسي @ 60 زائد 100 ش وسي في 40. مثال: يتم شراء شيز من قبل شركة ل 75 $ نقدا، لحاملي السجلات اعتبارا من 3 مارس .
حاملي خيارات الاتصال شيز 70 سيكون خيارهم تعديلها تتطلب تسليم 75 $ نقدا، ودفع أن يتم في تاريخ توزيع 75 $ للمساهمين.
ملاحظة: أصحاب قصيرة من خيارات المكالمة تجد نفسها في نفس الموقف لا يحسد عليه أن البائعين قصيرة من الأسهم القيام به. وبهذا المعنى، تضع القواعد الخاصة بقواعد خيارات الخيارات أصحاب الخيارات في وضع مخاطر مماثل، مودولو الرافعة المالية للخيارات، التي يتقاسمها المساهمون.
لجنة تسوية الخیارات الخاصة بمؤسسة مقاصة الخیارات لدیھا سلطة الانحراف عن ھذه المبادئ التوجیھیة وللحکم علی الأحداث غیر الاعتیادیة. تتوفر المزيد من المعلومات المتعلقة بالخيارات من شركة كليرينغ كلارينغ كوربوراتيون (800-أوبتيونس) ويمكن أن تكون متاحة من الوسيط الخاص بك في كتيب "خصائص وخيارات الخيارات الموحدة".

أنا أملك خيارات على الأسهم، وأنه أعلن للتو تقسيم. ماذا يحدث لخياراتي؟
عندما ينقسم المخزون الأساسي من الخيار الخاص بك أو حتى يبدأ في إصدار أسهم الأسهم، يخضع العقد لتعديل الذي غالبا ما يشار إليه باسم "يجري كله"، وهو ما يعني يتم تعديل الاتصال الخيار وفقا لذلك بحيث لا تتأثر سلبا ولا إيجابيا من خلال إجراءات الشركات. في حين أن تقسيم الأسهم سوف تعدل سعر الأمن الأساسي للخيار، يتم تعديل الخيار بحيث أي تغييرات في السعر بسبب الانقسام لا تؤثر على قيمة الخيار. ضع في اعتبارك أنه إذا تم شراء الخيار الخاص بك بعد تقسيم (أي بعد الإعلان عن الانقسام) ثم لن يتم تعديل الخيار الخاص بك لأنه سيتم إنشاؤها وفقا لسعر الانقسام الجديد للأمن الأساسي.
كيف يمكنك حساب ما سيكون الخيار الجديد يستحق؟ حسنا، كنت عادة لا داعي للقلق حول هذه الأمور لأن شركة خيارات المقاصة سوف تفعل ذلك تلقائيا بالنسبة لك (من أجل أسواق منظمة وسلسة). ولكن إذا كنت تتساءل كيف يتم ذلك، والحساب هو واضح نسبيا. كل عقد من عقود الخيارات عادة ما يكون في السيطرة على 100 سهم من الضمان الأساسي بسعر إضراب محدد سلفا. للعثور على تغطية جديدة من الخيار، واتخاذ نسبة الانقسام وتضاعف من التغطية القديمة (عادة 100 سهم). للعثور على سعر الإضراب الجديد، يمكنك أخذ سعر الإضراب القديم وتقسيمه بنسبة الانقسام. لنفترض مثلا أنك تملك مكالمة ل 100 سهم من شيز بسعر إضراب قدره 75 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). الآن، إذا كان شيز تقسيم الأسهم من 2 ل 1، ثم الخيار سيكون الآن ل 200 سهم مع سعر الإضراب من 37.50 $. إذا، من ناحية أخرى، كان تقسيم الأسهم 3 ل 2، ثم الخيار سيكون ل 150 سهم مع سعر الإضراب من 50 $.

الكثير الغريب.
ما هو "الكثير الغريب"
المبلغ الغريب هو مبلغ طلب لأمن أقل من وحدة التداول العادية لذلك الأصل المحدد. وتعتبر الكثير الغريب أن يكون أي شيء أقل من 100 سهم القياسية للأسهم. وعادة ما تكون عمولات التداول بالنسبة للكميات الفردية أعلى على أساس النسبة المئوية من تلك المتعلقة بالقطع القياسية، حيث أن معظم شركات الوساطة لديها مستوى عمولة ثابت أدنى للقيام بهذه المعاملات.
كسر "الكثير الغريب"
الكثير الغريب، الكثير جولة و الكثير مختلطة.
في حين أن الكميات الغريبة يمكن أن تشمل أي عدد من الأسهم بين واحد و 100، فإن الكثير من الأسهم هو أي الكثير من الأسهم التي يمكن تقسيمها بالتساوي على 100. على سبيل المثال، 75 سهم سيكون الكثير الغريب لأنه أقل من 100 سهم، في حين أن 300 سهم سيكون دائرا لأنه يمكن تقسيمه بالتساوي على 100.
في حين يتم نشر الكثير جولة على تبادل المرتبطة، لا يتم نشر الكثير الغريب كجزء من بيانات العطاء / الطلب. وعلاوة على ذلك، تنفيذ الصفقات الفردية-الغريب لا تظهر على مختلف مصادر الإبلاغ البيانات. وبسبب العدد غير المألوف للأسهم المتضمنة في التجارة، غالبا ما تستغرق المعاملات الفردية وقتا أطول لاستكمال المعاملات المرتبطة بالقطع المستديرة.
وتشمل القطع المختلطة الكثير مع أكثر من 100 سهم، ولكن هذا لا يمكن تقسيمها بالتساوي على 100. على سبيل المثال، 147 أو 2999 سيكون كلاهما مختلط الكثير. الإبلاغ عن القطع المختلطة، بما في ذلك بيانات العطاء / الطلب، عموما يعرض فقط الجزء الذي يشكل جولة الكثير. على سبيل المثال، باستخدام أحجام القطع المختلطة المذكورة آنفا، فإن 147 سهم ستبلغ عن 100 و 2999 سهم ستبلغ عن 2900 سهم.
إصدار إجراءات الشركة على الكثير الغريب.
وبما أن الكثير الغريب يعتبر غير هام إلى حد كبير للمؤسسات الكبيرة، قد تختار الشركة إزالة أي حيازات غريبة من السوق. ويمكن أن يشمل ذلك شراء المساهمين المرتبطين بعلاوة، وتقديم أسهم إضافية إلى المساهم لإنشاء مجموعة مستديرة، أو الانخراط في تقسيم عكسي مصمم ليؤدي إلى أن تصبح المجموعة الغريبة مكافئة لأقل من سهم واحد لدفع نقد المستثمر عقد المتبقية.

خيارات تقسيم الأسهم الفردية
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
في انقسام العكسي، ماذا يحدث للكثير الغريب؟
دعونا نقول على سبيل المثال أن لدي 27 سهم من الأسهم X (هناك حقا X ولكن هويتها ليست ذات صلة).
في هذا المثال، X يفعل تقسيم عكس 5: 1. كم عدد الأسهم التي في نهاية المطاف مع. إذا كان لدي كسور الأسهم، ماذا يمكنني أن أفعل معهم؟
عادة خمسة أسهم وبعض النقد.
هناك سببان للقيام بالانقسام العكسي.
جلب سعر السهم مرة أخرى فوق بعض الحد الأدنى للسعر لتجنب بدء تشغيل الصرف جلب عدد المستثمرين إلى عدد صغير بما يكفي يمكنهم ببساطة متطلبات الإبلاغ الخاصة بهم.
ثم يتم تحويل تلك الأسهم الجزئية إلى نقد وإعادتها إلى المستثمرين. بالنسبة للمستثمرين من المؤسسات الكبيرة مثل صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق المعاشات التقاعدية فإنه يؤدي إلى كمية صغيرة فقط من النقد لأن الصندوق قد دمج جميع أسهم المستثمرين معا.
إذا كانت الشركة تحاول تلبية الحد الأدنى لمستوى سعر الصرف لديهم خيارا قليلا. إذا لم يفعلوا عكس تقسيم سيتم شطبها.
إذا كان الهدف هو الحد من عدد المستثمرين أنهم يستخدمون واحدة من طرق الذهاب الخاص:
ويجوز للشركة المساهمة العامة إلغاء تسجيل أوراقها المالية عندما يحتفظ بها أقل من 300 مساهم في سجل أو أقل من 500 مساهم في السجل، حيث لا تملك الشركة أصولا هامة. اعتمادا على الحقائق والظروف، قد لا يكون مطلوبا من الشركة تقديم تقارير دورية مع المجلس الأعلى للتعليم مرة واحدة في عدد المساهمين في قطرات قياسية دون العتبات المذكورة أعلاه.
وهناك عدد من أنواع المعاملات يمكن أن يؤدي إلى شركة الذهاب خاصة، بما في ذلك:
تقدم شركة أو فرد آخر عرضا مناقصة لشراء جميع أو معظم أسهم الشركة المملوكة ملكية عامة. تدمج الشركة مع أو تبيع جميع أو جميع أصول الشركة إلى شركة أخرى. أو تعلن الشركة تقسيم الأسهم العكسية التي تقلل من عدد المساهمين في السجل. في انقسام الأسهم العكسية، تعطي الشركة عادة للمساهمين حصة واحدة جديدة في مقابل كتلة 10، 100، أو حتى 1،000 سهم من الأسهم القديمة. إذا لم يكن لدى المساهم عدد كاف من الأسهم القديمة مقابل الأسهم الجديدة، فإن الشركة عادة ما تدفع نقدا للمساهم بدلا من إصدار حصة جديدة، وبالتالي القضاء على بعض المساهمين الأصغر حجما في السجل وخفض العدد الإجمالي للمساهمين.